环卫市场成色如何,物企为何争相入局

物业企业作为“准公共服务”的提供者,入局千亿蓝海环卫市场,进而参与至更多城市服务领域,这其中也蕴藏着很大的想象空间。

自去年下半年碧桂园服务接连并购两家龙头环卫服务企业以来,物企开始积极并购环卫服务企业。究竟是什么原因,促使物企“出圈”布局环卫市场?物企布局环卫服务有哪些模式、效果如何?本文将通过“环卫服务系列研究”,站在物业视角进行解答,并力求呈现环卫服务的全景图。   

01 “绣花式”打理城市,催生环卫市场千亿增长空间

随着城市化进程稳步推进,城市治理成为社会发展中绕不开的议题。市容环卫是展示城市形象的重要名片,“十四五”期间,建设“美丽中国”成为主要发展目标。环卫行业是为城乡公共区域提供卫生整洁服务的行业,其作业板块包括生活垃圾清运、道路清扫及公共厕所清理等,旨在维护城乡公共空间整洁。

据相关统计数据显示,2013年至2020年,城市与县域生活垃圾清运量、道路清扫保洁面积和公共厕所数量均处于稳步上升状态,复合增长率分别为3.88%、5.95%和4.29%。根据克而瑞物管测算,预计到2025年,城市和县域环卫市场空间将接近3000亿元。

环卫市场成色如何,物企为何争相入局

除了城市和县域,广阔的农村市场也为环卫行业打开了巨大的想象空间。在生态宜居、绿色发展的驱动下,市容环卫行业空间从城市延展到农村;例如,2021年12月5日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《农村人居环境整治提升五年行动方案(2021-2025年)》,旨在进一步改善农村人居环境,促进环卫清运网络建设、推动村容村貌整体提升成为重要方向,这也进一步延伸了环卫作业空间。

02 政府推动市场化改革,市场化率有望突破80%

无论是在西方国家还是中国,环卫服务在诞生之初都由政府统辖。在20世纪后期,为保持经济繁荣、减少政府财政赤字,西方发达国家先后推出了对政府公共服务产品的市场化改革。西方国家环卫服务的市场化成果在于产生了四种模式:①以合同形式购买服务和发放特许经营许可的“美国模式”;②企业完全承担城市道路清扫保洁的“新加坡模式”;③实行牌照制度的“日本模式”;④市民缴纳数额不等费用以支持公共区域卫生保洁的“德国模式”。

与西方国家相比,我国环卫服务的市场化改革起步相对较晚。国内环卫行业的发展大致经历了三个阶段,第一阶段:从1949年到1984年,主要特点是在政府主导下设立公共环境卫生管理机构,初步形成三级城市公共环境卫生管理网络;第二阶段:该阶段是市场化改革试点阶段,这一阶段的突出成果是深圳率先完成市场化改革,但全国仍以政府为主导;第三阶段:该阶段的起点是2013年9月国务院办公厅发布的《关于政府向社会理论购买服务的指导意见》,环卫行业由此进入市场化推广阶段。

环卫服务作为政府提供的基础性公共服务,随着城市的高速发展和生态文明建设要求的日益提升,传统的环卫管理模式已经无法满足如今的现代城市管理需要,市场化发展成为环卫服务的必然趋势。

以美国为代表的西方国家,于上世纪80年代开始公共服务市场化改革,目前环卫行业市场化率已突破80%。由于市场化起步相对较晚,目前我国的环卫服务市场化率较低。据了解,全国城区完成环卫市场化改革的区县总数已达1872个,占比超过65%。对标国外,国内的环卫服务市场化率还有较大提升空间,未来五年有望突破80%。

环卫市场成色如何,物企为何争相入局03 空间释放+模式良好,吸引物企进军环卫行业

广阔的环卫市场空间,让众多物业服务企业也想“分一杯羹”,并逐渐将环卫服务纳入经营范围;例如,绿城服务于4月新增城市生活垃圾经营性服务等;长城物业于6月新增环境保护监测、大气污染治理、生活垃圾治理等;苏宁银河物业11月变更经营范围,新增固废治理、垃圾处理、环卫等内容;龙光服务通过新设广东龙光公共服务有限公司,经营范围含家政服务、居民日常生活服务、环境卫生管理等。

此外,物企也开始积极开展物业收并购来并购环卫企业;例如,世茂服务分别以5.1、8.4亿元对标价格收购深圳深兄环境67%、无锡金沙田科技60%的市场份额。

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那么,近年来,物业服务企业为何对环卫“情有独钟”?物企给出过很多解释,但最实际的原因也许在于:当自身发展无法满足资本对于“高增长”的期待时,物企才会躬身出圈跨入另一个行业。事实上,今年物业板块的“日子”并不好过。虽然物业和地产开发完全是两个不同的行业类别,但物业行业轻资产、现金流稳定的特性并未发生根本改变。2021年4月以来,恒生物业服务及管理指数与地产指数呈现高度一致性。

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出于市值管理需要,当地产带来的增长无法持续后,物业板块必须找到新的增长点。相较于仍处于探索中、且被互联网巨头虎视眈眈的社区增值服务而言,市政环卫服务的商业模式更为清晰,且更容易与物业管理的本业产生协同。

首先,环卫行业稳定性强。环卫行业的“业主”是政府,资金主要来自政府的公共支出。国家十分重视市容环境卫生建设;据相关数据显示,仅城市市容环卫建设一项,从2011年到2020年,国家对其的投资金额从384亿增长到863亿,平均增长率高达12%。

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其次,就销售毛利率而言,头部环企的环卫服务和在管面积TOP5物企的物业管理均维持在一个较高水平,其中头部环企的毛利率均值为26.8%,在管面积TOP5物企均值为28.1%,环卫服务的毛利率与物业管理服务大致相当。就作业内容来说,环卫服务与物业管理的“四保一服”大致相当。作业内容相似且盈利水平良好,这对物企而言是一个不错的跨界方向。

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2020环卫服务和物业管理服务毛利情况

就周转率而言,环卫企业的应收款和总资产周转率均值高于物企,环企的资金使用效率好于物企。

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2020头部环企和物企营收账款周转率情况

环卫市场成色如何,物企为何争相入局

04 小 结

广阔的市场空间、稳定的政策导向以及良好的商业模式,这些将共同推进环卫行业的进一步发展。物企作为“准公共服务”的提供者,入局千亿蓝海环卫市场,进而参与至更多城市服务领域,这其中也蕴藏着很大的想象空间。那么,物企在环卫服务的实践中可采取哪些方式?是乘市场化改革的政策便利单打独斗,还是通过收并购环卫企业间接参与?其效果如何?我们将期待在下一期研究专题中得到更多解读。

文 | 研究员 罗春萍、李斌      

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