企业并购风险-内部风险(一)

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企业并购风险有很多种,当因企业并购的目的是实现协同效应,因此这里主要论述协同效应的实现风险。

协同效应的实现风险是指在战略并购中企业增值的不确定性,也就是战略并购绩效的不确定性,这种风险自始至终都存在的,贯穿于协同效应应实现的全过程。本次论述-并购的内部风险。

内部风险也称为非系统风险,主要是指并购交易和并购整合给协同效应带来的风险。并购整合不但包括整合并购双发的有形资源,还包括并购整合双发的无形资产,例如管理、人事、组织、市场、技术、财务、品牌和企业文化等。如果整合不力,这会造成管理成本、组织成本以及营销成本的上升,使企业价值下降。另外,并购交易的成败也会直接影响到协同效应的实现。协同效应的内部风险主要包括财务风险、整合风险、反并购风险、委托代理风险及信息不对称风险。

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